Was ist eine Market-Order?
Eine Market-Order ist der Auftrag, eine Aktie, einen ETF oder einen Kryptowert sofort zum besten derzeit verfügbaren Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Sie sorgt dafür, dass dein Trade zustande kommt (solange es Käufer oder Verkäufer gibt, die mitmachen), legt aber nicht den genauen Preis fest, den du zahlst oder erhältst.
Was ist eine Market-Order, einfach erklärt?
Eine Market-Order sagt: „Führ das jetzt aus, zu welchem Marktpreis auch immer.“ Du wählst, was du handelst und wie viel, aber nicht den Preis. Dein Broker oder deine Börse gleicht sie sofort mit den besten Gegenorders ab, die im Orderbuch warten.
Damit ist die Market-Order die einfachste Orderart und in vielen Apps die Voreinstellung. Sie ist das richtige Werkzeug, wenn es dir wichtiger ist, dass der Trade zustande kommt, als einen besseren Preis herauszuholen.
So funktionieren Market-Orders an den Finanzmärkten
Wenn du eine Market-Order platzierst, schickt die Plattform sie an einen Ausführungsplatz: eine Wertpapierbörse wie Xetra oder Euronext, einen Market Maker oder bei Krypto das eigene Orderbuch der Börse. Die Order wird sofort zu den besten verfügbaren Preisen der Gegenseite ausgeführt.
Geldkurs, Briefkurs und aktueller Kurs
Jeder Markt hat zu jedem Zeitpunkt zwei Preise:
- Geldkurs (Bid): der höchste Preis, den ein Käufer derzeit zu zahlen bereit ist. Eine Verkaufs-Market-Order wird zum aktuellen Geldkurs ausgeführt.
- Briefkurs (Ask): der niedrigste Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist. Eine Kauf-Market-Order wird zum Briefkurs ausgeführt.
Der Abstand zwischen beiden ist der Spread. Der „aktuelle Kurs“ in einem Chart ist meist der zuletzt gehandelte Preis, der vom Preis für deine Order abweichen kann. Dein Ausführungspreis kann also etwas höher (beim Kauf) oder niedriger (beim Verkauf) liegen als die Zahl, die du eine Sekunde zuvor gesehen hast.
Ein Rechenbeispiel in Euro
Angenommen, ein ETF zeigt einen Geldkurs von 100,00 € und einen Briefkurs von 100,10 €. Du platzierst eine Market-Order zum Kauf von 10 Anteilen und zahlst 10 × 100,10 € = 1.001 €, plus die Gebühr deines Brokers. Bei DEGIRO kosten ETFs der Kernauswahl 0 € plus 1 € Bearbeitungsgebühr, insgesamt also 1.002 €.
Nun ein Krypto-Beispiel. Im Orderbuch eines kleinen Tokens liegen Verkaufsorders von 500 € zu 1,00 €, von 700 € zu 1,02 € und von 800 € zu 1,05 €. Ein Market-Kauf von 2.000 € frisst sich durch alle drei Stufen:
| Preisstufe | Ausgegeben | Erhaltene Token |
|---|---|---|
| 1,00 € | 500 € | 500,00 |
| 1,02 € | 700 € | 686,27 |
| 1,05 € | 800 € | 761,90 |
| Gesamt | 2.000 € | 1.948,17 |
Dein Durchschnittspreis beträgt 2.000 € ÷ 1.948,17 = rund 1,027 €, etwa 2,7 % über den 1,00 €, die du auf dem Bildschirm gesehen hast. Diese Differenz heißt Slippage. Dazu kommt die Taker-Gebühr: Bei Bitvavo sind das 0,25 % für eine Market-Order, also 5 € bei 2.000 € (Gebührenseite am 23. Oktober 2026 geprüft).
Wann du Market-Orders nutzen solltest
Nutze eine Market-Order, wenn es auf Tempo ankommt und der Markt tief ist, sodass der Spread eng ist und deine Order den Kurs nicht bewegt. Typische Fälle:
- Kauf eines großen, aktiv gehandelten ETFs oder einer solchen Aktie während der normalen Handelszeiten.
- Kauf oder Verkauf kleiner Beträge an Bitcoin oder Ether bei einer großen Börse.
- Schneller Ausstieg aus einer Position, zum Beispiel nach schlechten Nachrichten.
Eine Market-Order funktioniert in der Regel gut für langfristige Anleger, die für ein paar Hundert Euro einen beliebten Fonds kaufen. Für sie spielen ein paar Cent Unterschied im Kurs des Wertpapiers selten eine Rolle, und bei ihrer Anlagestrategie geht es um die Zeit im Markt statt um den perfekten Einstieg.
Risiken einer Market-Order bei Marktvolatilität
Das Hauptrisiko einer Market-Order ist, dass du einen schlechteren Preis bekommst als erwartet. Das passiert in drei Situationen:
- Schnelle Märkte. Bei starker Volatilität können sich die Kurse zwischen dem Moment, in dem du auf „Kaufen“ tippst, und dem Moment, in dem deine Order ausgeführt wird, bewegen.
- Dünne Liquidität. Bei Small-Cap-Aktien oder kleinen Token gibt es wenige Orders nahe am aktuellen Kurs, sodass eine Market-Order durch mehrere Preisstufen läuft.
- Kurslücken. Aktienmärkte schließen über Nacht. Kommen nach dem vorherigen Handelstag Nachrichten heraus, kann der Eröffnungskurs weit vom vorherigen Schlusskurs entfernt liegen, und eine über Nacht platzierte Market-Order wird zu diesem neuen Eröffnungskurs ausgeführt.
Market-Orders zahlen bei Krypto-Börsen außerdem die höhere „Taker“-Gebühr, weil sie dem Orderbuch Liquidität entziehen. Wie das funktioniert, erklärt der Eintrag zu Maker- und Taker-Gebühren.
Market-Order vs. Limit-Order
Eine Market-Order stellt die Ausführung in den Vordergrund, eine Limit-Order die Kontrolle über den Preis. Bei einer Limit-Order legst du einen bestimmten Preis fest, und die Order wird nur zu diesem Preis oder besser ausgeführt.
| Market-Order | Limit-Order | |
|---|---|---|
| Ausführung | Nahezu gewiss, wenn es Käufer oder Verkäufer gibt, die mitmachen | Nur, wenn der Markt deinen Limitpreis erreicht |
| Preis | Nicht im Voraus festgelegt | Nie schlechter als dein Limit |
| Gebühr bei Krypto | Taker-Gebühr | Oft die niedrigere Maker-Gebühr |
| Am besten für | Liquide Vermögenswerte, Tempo | Volatile oder illiquide Vermögenswerte, ein konkretes Kursziel |
Limitpreis und Limit-Orders
Eine Kauf-Limit-Order legt den Höchstpreis fest, den du zahlst. Eine Verkaufs-Limit-Order legt den Mindestpreis fest, den du akzeptierst. Erreicht die Aktie deinen Zielkurs, wird die Order ausgeführt; kommt sie nie dorthin, bleibt die Order offen oder verfällt. Das ist der Kompromiss: Preisschutz, aber keine Gewähr für die Ausführung.
Market-, Limit- und Stop-Orders
Market-, Limit- und Stop-Orders sind die drei grundlegenden Orderarten bei fast jedem Broker und jeder Börse. Eine Stop-Order wartet, bis der Kurs einen Auslösepreis erreicht, und wird dann zu einer aktiven Order.
Stop-Orders und Stop-Limit-Orders
Eine Verkaufs-Stop-Order (oft Stop-Loss-Order genannt) wird zu einer Verkaufs-Market-Order, sobald die Aktie deinen Stoppkurs erreicht. Sie dient dazu, Verluste zu begrenzen, wenn der Kurs fällt. Weil sie zu einer Market-Order wird, kann sie unter dem Stoppkurs ausgeführt werden, wenn die Aktie schnell fällt oder mit einer Kurslücke nach unten eröffnet.
Eine Stop-Limit-Order wird stattdessen zu einer Limit-Order, sodass du den schlechtesten Preis bestimmst, den du akzeptierst. Der Haken: Fällt der Kurs direkt durch dein Limit hindurch, wird eine Stop-Limit-Order womöglich nie ausgeführt. Unser Ratgeber zu Orderarten erklärt sie alle ausführlicher.
Verlängerte Handelszeiten und der Zeitpunkt deiner Order
Börsen haben feste Handelszeiten: Xetra und Euronext haben ihre reguläre Handelssitzung von 9:00 bis 17:30 Uhr MEZ. Manche Broker bieten über andere Handelsplätze verlängerte Handelszeiten an, aber außerhalb der regulären Sitzung ist die Liquidität dünner und die Spreads sind breiter, sodass eine Market-Order dort zu einem schlechteren Preis ausgeführt werden kann.
Kryptomärkte schließen nie, aber die Liquidität schwankt trotzdem über den Tag und am Wochenende. Bei Aktienbrokern wählst du meist zwischen einer Tagesorder, die am Ende der Handelssitzung verfällt, und einer Order „gültig bis auf Widerruf“, die offen bleibt, bis du sie stornierst.
Warum das für Anleger in der EU wichtig ist
In der EU müssen Wertpapierfirmen mit einer Lizenz nach MiFID II alle hinreichenden Maßnahmen treffen, um bei der Ausführung deiner Order das bestmögliche Ergebnis zu erzielen, und Grundsätze der Auftragsausführung veröffentlichen. Kryptofirmen mit MiCA-Lizenz, die Orders für Kunden ausführen, haben eine ähnliche Pflicht. Das schützt dich vor offensichtlich unfairen Ausführungen, aber nicht vor Slippage in einem dünnen Markt.
Bevor du eine Market-Order platzierst, prüfe Geld- und Briefkurs statt des letzten Kurses, prüfe die geschätzte Gesamtsumme inklusive Gebühren und wechsle bei großen Orders oder kleinen Werten zu einer Limit-Order.
Verwandte Begriffe
Häufige Fragen
Was passiert, wenn du eine Market-Order platzierst?
Deine Order geht an den Markt und wird sofort zu den besten verfügbaren Preisen der Gegenseite ausgeführt. Ist deine Order größer als die erste Preisstufe, wird ein Teil zu den nächsten Preisen ausgeführt, sodass dein Durchschnittspreis etwas schlechter ausfallen kann.
Ist eine Limit-Order oder eine Market-Order besser?
Nutze eine Market-Order für kleine Trades in liquiden Aktien, ETFs oder großen Coins, wenn es auf Tempo ankommt. Nutze eine Limit-Order für große Trades, illiquide Vermögenswerte oder volatile Momente, wenn dir die Kontrolle über den Preis wichtiger ist als eine sofortige Ausführung.
Ist eine Market-Order riskant?
Eine Market-Order ist nicht riskanter als der Vermögenswert selbst, sie trägt aber ein Preisrisiko: In schnellen oder dünnen Märkten zahlst du womöglich spürbar mehr oder erhältst weniger als den Preis, den du gesehen hast. Bei Krypto-Börsen fällt außerdem die höhere Taker-Gebühr an.
Wie lange dauert eine Market-Order?
Während der Handelszeiten wird eine Market-Order bei einem liquiden Vermögenswert meist innerhalb von Sekunden ausgeführt. Platzierst du sie, während die Börse geschlossen ist, wartet sie und wird zum nächsten Eröffnungskurs ausgeführt.
Was ist ein Beispiel für eine Market-Order?
Du willst einen ETF für 500 € kaufen und tippst auf „Kaufen“, ohne einen Preis festzulegen. Der Broker führt deine Order zum aktuellen Briefkurs aus, zum Beispiel 100,10 € pro Anteil, und berechnet seine Gebühr.