Maker vs. Taker: das Maker-Taker-Gebührenmodell erklärt
„Maker“ und „Taker“ sind die beiden Rollen bei jedem Trade an einer Börse mit Orderbuch: Die Order des Makers wartete schon im Orderbuch, und die Order des Takers wurde sofort mit ihr abgeglichen. Im Maker-Taker-Modell berechnen Börsen jeder Seite eine andere Gebühr, und Taker zahlen meist mehr, weil sie Liquidität entnehmen, statt sie hinzuzufügen.
Du wählst keine Rolle, wenn du dich anmeldest. Du wirst mit jeder Order zum Maker oder Taker, je nachdem, wie du sie aufgibst.
Maker vs. Taker: Was ist der Unterschied?
Der Unterschied zwischen Maker und Taker ist das Timing. Ein Maker gibt eine Order auf, die im Orderbuch ruht, etwa eine Limit-Order unter dem aktuellen Marktpreis. Ein Taker gibt eine Order auf, die sofort gegen bestehende Orders ausgeführt wird, etwa eine Market-Order.
| Maker | Taker | |
|---|---|---|
| Typische Order | Limit-Order mit Abstand zum aktuellen Kurs | Market-Order oder eine Limit-Order, die den Spread überquert |
| Wirkung auf das Orderbuch | Fügt Liquidität hinzu | Entnimmt Liquidität |
| Ausführung | Nur, wenn jemand dagegen handelt | Sofort ausgeführt |
| Gebühr | Meist niedriger | Meist höher |
| Hauptrisiko | Die Order wird vielleicht nie ausgeführt | Spread und Slippage zahlen |
Zu jedem Trade gehören beide: ein Maker und ein Taker. Kaufst du Bitcoin mit einer Market-Order, bist du der Taker, und die Person, deren Verkaufsorder du triffst, ist der Maker.
So funktioniert das Maker-Taker-Modell
Das Maker-Taker-Modell funktioniert über das Orderbuch der Börse, die laufend aktualisierte Liste der Kauf- und Verkaufsorders auf jeder Preisstufe. Stell dir ein vereinfachtes Bitcoin-Orderbuch in Euro vor:
| Bids (Kauforders) | Asks (Verkaufsorders) |
|---|---|
| 0,30 BTC zu 59.980 € | 0,25 BTC zu 60.010 € |
| 0,50 BTC zu 59.950 € | 0,40 BTC zu 60.050 € |
Setzt du ein Kauflimit bei 59.900 €, passt nichts. Deine Order reiht sich bei den Bids ein, und du bist Maker. Gibst du eine Market-Order zum Kauf von 0,10 BTC auf, wird sie sofort mit der günstigsten Verkaufsorder bei 60.010 € abgeglichen. Du bist der Taker, und der Verkäufer, der diese Order eingestellt hat, ist der Maker.
Eine Limit-Order ist nicht automatisch eine Maker-Order. Ein Kauflimit bei 60.050 € würde sofort mit bestehenden Verkaufsorders abgeglichen, also gilt die Taker-Gebühr. Viele Krypto-Börsen bieten Post-only-Orders an, die gestrichen statt ausgeführt werden, wenn sie Liquidität entnehmen würden. Das schützt deinen Maker-Status.
Warum Börsen Maker-Taker-Preise nutzen
Börsen nutzen Maker-Taker-Preise, um Liquidität anzuziehen. Marktliquidität bedeutet, dass es immer Kauf- und Verkaufsorders nahe am aktuellen Kurs gibt, damit andere Trader sofort zu einem vernünftigen Preis handeln können. Ein tiefes Orderbuch bedeutet engere Spreads und weniger Slippage, was mehr Trader und mehr Volumen bringt.
Das Modell entstand an elektronischen Handelsplätzen für Aktien in den USA und breitete sich auf zentralisierte Krypto-Börsen aus. Große Investmentfirmen und Hochfrequenzhändler agieren als professionelle Market Maker: Sie halten den ganzen Tag Kauf- und Verkaufsorders im Orderbuch und verdienen am Spread dazwischen. Im Gegenzug geben Börsen Tradern mit hohem Volumen reduzierte Maker-Gebühren, manchmal null, und manche Handelsplätze leisten Maker-Taker-Zahlungen in Form von Rückvergütungen.
Für dich ist der Effekt überwiegend positiv: Die Maker-Orders anderer sorgen dafür, dass du einen fairen Preis bekommst, wenn du derjenige bist, der Liquidität entnimmt.
Maker- und Taker-Gebühren in Euro
Maker- und Taker-Gebühren sind ein Prozentsatz deines Handelswerts. So viel kostet es, in der Einstiegsstufe bei zwei Börsen mit MiCA-Lizenz für 1.000 € zu kaufen und später wieder zu verkaufen, laut ihren Gebührenseiten, die wir am 23. Oktober 2026 geprüft haben:
| Börse | Maker | Taker | Hin und zurück als Maker | Hin und zurück als Taker |
|---|---|---|---|---|
| Bitvavo (EUR-Märkte) | 0,15 % | 0,25 % | 1,50 € + 1,50 € = 3,00 € | 2,50 € + 2,50 € = 5,00 € |
| Crypto.com Exchange | 0,25 % | 0,50 % | 2,50 € + 2,50 € = 5,00 € | 5,00 € + 5,00 € = 10,00 € |
Weder der Gebührensatz noch der Abstand zwischen Maker und Taker ist überall gleich. Der ActiveTrader-Tarif von Gemini beginnt bei 0,60 % Maker und 1,20 % Taker, hoch für eine Börse mit Orderbuch, und Gemini hat seine EWR-Konten im April 2026 geschlossen. Binance berechnet in seiner Standardstufe Makern und Takern 0,10 % und ist für Einwohner der EU nicht nach MiCA lizenziert. Mehr zur Maker-Seite liest du in unserem Beitrag zur Maker-Gebühr.
Volumenstufen und andere Rabatte
Die meisten Maker-Taker-Gebührenstrukturen werden günstiger, je mehr du handelst, und dein Handelsvolumen über 30 Tage entscheidet über deine Stufe:
- Bitvavo: EUR-Märkte sinken bei einem Monatsvolumen von 100.000 € von 0,15 %/0,25 % auf 0,10 %/0,20 % und über 100 Mio. € bis auf 0,00 %/0,02 %. USDC-Märkte kosten 0,05 %/0,05 %.
- Crypto.com Exchange: Stufen nach 30-Tage-Volumen, zum Beispiel 0,08 %/0,18 % ab 500.000 $. Wer 50.000 CRO oder mehr hält, bekommt 0 % Maker-Gebühren und 12 % Rabatt auf Taker-Gebühren.
Spot-Gebühren und Derivate-Gebühren sind getrennte Gebührenpläne. Futures haben oft niedrigere Maker-Taker-Sätze, aber bei gehebelten Produkten kommen Finanzierungskosten hinzu, und die Börsen, die wir verfolgen, schränken sie für Privatkunden in der EU weitgehend ein. Handle nicht mehr, nur um eine niedrigere Stufe zu erreichen: Die zusätzlichen Trades kosten mehr, als der Rabatt spart.
Maker und Taker bei Brokern und DEXs
Nicht jede Plattform nutzt das Maker-Taker-Modell. Die meisten europäischen Aktienbroker berechnen eine feste Gebühr pro Order, unabhängig vom Ordertyp. Trade Republic berechnet 1 € pro Order mit Best Price oder 2 € mit Direct Price, und DEGIRO berechnet laut seinem niederländischen Preisverzeichnis auf Xetra 3,90 € plus 1 € Abwicklungsgebühr. Viele Handelsplätze für Aktien nutzen zwar Maker-Taker-Preise, stellen sie aber ihren Mitgliedsfirmen in Rechnung, nicht dir.
Bei dezentralen Börsen gibt es meist kein Orderbuch. In Decentralized Finance handelst du gegen Liquiditätspools und zahlst eine Swap-Gebühr, die an die Liquiditätsanbieter geht, die die Token eingezahlt haben. Sie übernehmen die Maker-Rolle, mit ganz anderen Risiken.
Solltest du Maker oder Taker sein?
Sei Maker, wenn dir der Preis wichtiger ist als die Geschwindigkeit, und Taker, wenn dir die Geschwindigkeit wichtiger ist als der Preis. Keiner der beiden Ansätze macht einen Trade für sich allein profitabel.
- Maker sind geduldig: regelmäßige Käufer, Leute, die Take-Profit-Niveaus setzen, Trader in kleinen Coins mit großen Spreads. Sie zahlen niedrigere Gebühren, aber ihre Orders werden vielleicht nie ausgeführt.
- Taker brauchen eine sofortige Ausführung: eine Position schließen, auf Nachrichten reagieren, ein liquides Paar mit winzigem Spread handeln. Sie zahlen eine höhere Gebühr, dazu Slippage, wenn der Markt schnell fällt oder steigt.
Taker zahlen pro Trade meist mehr, aber ein verpasster Trade kann einen Maker weit mehr kosten als den Gebührenunterschied. Kryptowerte sind sehr volatil, kurzfristige Kursbewegungen können einen Gebührenunterschied von 0,10 % leicht übertreffen, und du kannst alles verlieren, was du investierst.
Maker-Taker und EU-Regeln
In der EU brauchen Krypto-Börsen eine MiCA-Lizenz, und der Betreiber einer Handelsplattform muss seine Gebührenstruktur transparent, fair und nichtdiskriminierend halten. Deshalb veröffentlichen lizenzierte Börsen vollständige Tabellen mit Maker- und Taker-Gebühren. Für Aktien und ETFs gelten für deinen Broker stattdessen die Best-Execution-Regeln von MiFID II. Vergleiche die Gesamtkosten, einschließlich Spreads und Einzahlungsgebühren, auf unserer Seite zu Börsen mit niedrigen Gebühren, bevor du dich entscheidest.
Verwandte Begriffe
Häufige Fragen
Was ist Maker-Taker-Trading?
Maker-Taker-Trading ist das Gebührenmodell, das die meisten Börsen mit Orderbuch nutzen. Trader, deren Orders zuerst im Orderbuch warten (Maker), zahlen eine niedrigere Gebühr als Trader, deren Orders sofort gegen bestehende Orders ausgeführt werden (Taker).
Was ist der Unterschied zwischen einer Maker-Order und einer Taker-Order?
Eine Maker-Order ruht im Orderbuch, bevor sie ausgeführt wird, zum Beispiel eine Limit-Order unter dem aktuellen Kurs. Eine Taker-Order wird sofort gegen eine Order ausgeführt, die schon da war, wie eine Market-Order.
Werden Market Maker bezahlt?
Professionelle Market Maker verdienen am Spread zwischen ihren Kauf- und Verkaufspreisen. Maker mit hohem Volumen bekommen oft reduzierte Maker-Gebühren oder zahlen gar keine, und manche Börsen zahlen ihnen Rückvergütungen dafür, dass sie Liquidität hinzufügen.
Zahlen Maker immer niedrigere Gebühren?
Meistens, aber nicht immer. Manche Börsen berechnen Makern und Takern in der Einstiegsstufe denselben Satz, etwa Binance mit 0,10 % für beide. Prüfe also die Gebührenübersicht der Börse, die du nutzt.
Woran erkenne ich, ob meine Order eine Maker- oder Taker-Order war?
Dein Handelsverlauf oder die Orderdetails zeigen die berechnete Gebühr für jede Ausführung, und die meisten Börsen kennzeichnen sie als Maker oder Taker. Eine teilweise ausgeführte Order kann beides haben.