Wat is APY in crypto?

APY, kort voor annual percentage yield (het effectieve jaarrendement), is het totale rendement dat je in één jaar op geld of crypto verdient, inclusief het effect van rente op rente. In crypto is APY het percentage dat exchanges en wallets tonen bij staking, lending en spaarachtige producten, en het is bijna altijd variabel. Een hoge APY vertelt je wat je in munten zou kunnen verdienen, niet wat je in euro’s verdient.

Wat is APY in crypto?

APY in crypto is het jaarlijkse percentage dat een platform verwacht je te betalen voor het vastzetten of uitlenen van je crypto, inclusief rente op rente. Als een platform 5% APY op een munt toont, zou je na een jaar met 100 munten op ongeveer 105 munten moeten uitkomen, als het percentage gelijk blijft.

De term komt uit het bankwezen. Een spaarrekening of andere depositorekeningen bij een bank tonen een APY, zodat je aanbiedingen kunt vergelijken, omdat rente die maandelijks wordt uitbetaald meer oplevert dan hetzelfde percentage dat één keer per jaar wordt uitbetaald. Cryptoplatforms hebben het idee overgenomen voor stakingbeloningen, crypto lending en yield farming.

Drie dingen maken APY in crypto anders dan die van een bank:

• Het wordt in de munt uitbetaald. Je verdient meer van dezelfde munt, geen euro’s.
• Het is meestal variabel. Stakingbeloningen hangen af van de netwerkactiviteit en van hoeveel munten er in staking staan, dus het percentage kan dagelijks veranderen.
• Het is niet beschermd. De depositogarantiestelsels in de EU dekken banktegoeden tot € 100.000; crypto dekken ze niet.

APY vs APR: wat is het verschil?

Het verschil tussen APY en APR is rente op rente. De annual percentage rate (APR) is het eenvoudige jaarpercentage. De annual percentage yield (APY) telt daar de rente bij op die je verdient over eerder verdiende rente, dus APY is hoger dan APR wanneer beloningen vaker dan één keer per jaar worden uitbetaald en herbelegd.

Als je geld leent, is een lagere APR beter. Als je rente verdient, vergelijk dan APY met APY, nooit APY met APR, anders lijkt het ene aanbod beter dan het werkelijk is.

Zo bereken je APY

Om APY te berekenen, neem je het jaarpercentage, verdeel je dat over de renteperiodes, en kijk je waartoe één euro na een jaar is gegroeid. De formule is:

APY = (1 + r ÷ n)ⁿ − 1

Hier is r de APR als decimaal getal en n het aantal renteperiodes per jaar: 12 voor maandelijks, 4 voor per kwartaal, 365 voor dagelijks.

Een rekenvoorbeeld met een eerste inleg van € 1.000 tegen 5%:

Rente op rente helpt, maar het verschil tussen maandelijks en dagelijks is klein. Het percentage zelf en het risico erachter zijn veel belangrijker dan hoe vaak de verdiende rente wordt bijgeschreven.

Waar je APY in crypto tegenkomt

Je ziet APY in crypto bij vier soorten producten. Elk betaalt je om een andere reden, en daarom verschillen ook de risico’s.

Staking-APY

Staking-APY is de beloning voor het helpen beveiligen van een proof-of-stake-blockchain. Je munten worden door een validator gebruikt, en het netwerk betaalt nieuwe munten en transactiekosten als beloning. Op een exchange staket het platform voor je en houdt het een commissie, dus de APY die je ziet, is meestal na die commissie. Staking-APY verschilt ook per munt, omdat elk netwerk zijn eigen beloningsregels heeft, en daalt meestal als meer houders staken. Lees onze uitleg over staking en het risico van slashing.

Lending

Sommige platforms lenen je crypto uit aan traders en betalen je een deel van de rente. De APY hangt af van de vraag naar leningen. Het risico is dat de lener of het platform niet kan terugbetalen, en verschillende grote cryptolenders zijn in het verleden failliet gegaan.

Yield farming en liquiditeitspools

In DeFi betekent yield farming dat je crypto tussen protocollen verplaatst om beloningen te verdienen. De APY’s kunnen heel hoog lijken, omdat ze nieuwe tokens bevatten die het protocol aanmaakt, en die tokens dalen vaak in waarde. Bugs in smart contracts en impermanent loss kunnen het rendement tenietdoen.

Spaarachtige rekeningen

Sommige brokers en apps betalen rente over saldi in contanten of stablecoins. Onder MiCA mogen cryptoplatforms met een vergunning geen rente betalen over e-geldtokens, zoals gereguleerde euro- of dollarstablecoins, dus een “stablecoin-APY” die aan inwoners van de EU wordt aangeboden, verdient een kritische blik op hoe die in elkaar zit.

Waarom een hogere APY niet altijd beter is

Een hogere APY is niet altijd beter, omdat het rendement wordt uitbetaald in een munt waarvan de koers sneller kan dalen dan de beloningen oplopen. Het percentage is maar de helft van de som; de koers van de munt is de andere helft.

Een rekenvoorbeeld. Je staket voor € 1.000 aan een munt tegen 5% APY. Na een jaar heb je 5% meer munten. Als de koers van de munt dat jaar 30% daalde, is je inleg € 1.000 × 1,05 × 0,70 = € 735 waard. Je hebt beloningen verdiend en toch € 265 verloren.

Controleer dit voordat je achter een hogere APY aan gaat:

• Ligt het percentage vast of is het variabel? De meeste zijn variabel, en “tot”-percentages gelden vaak alleen voor kleine bedragen of nieuwe klanten.
• Is er een lock-up? Sommige stakingproducten zetten je munten dagen of weken vast, zodat je bij een crash niet kunt verkopen.
• Wat zijn de kosten? Commissies van het platform en opnamekosten verlagen je echte rendement.
• Wie bewaart je munten? Bij een platform dat je munten in bewaring heeft, is de solvabiliteit van dat platform jouw risico.

APY, belasting en beleggersbescherming in de EU

Voor inwoners van de EU zijn beloningen die in APY worden uitgedrukt niet belastingvrij en niet beschermd zoals spaargeld bij een bank. In Nederland tellen je munten, inclusief beloningen, op 1 januari mee voor je vermogen in box 3. In Duitsland worden staking- en lendingbeloningen over het algemeen belast als inkomen op het moment dat je ze ontvangt. De regels verschillen per land, dus neem contact op met je belastingautoriteit of een adviseur als het om flinke bedragen gaat.

Wat bescherming betreft: de Europese depositogarantie dekt banktegoeden, en beleggerscompensatiestelsels dekken failliete beleggingsondernemingen, maar geen van beide dekt cryptoactiva. Een MiCA-vergunning betekent dat er toezicht is op het platform en dat het je crypto gescheiden moet houden van zijn eigen bezit. Dat helpt, maar het garandeert de APY of je inleg niet. Bekijk onze lijst van stakingplatforms voor opties met een EU-vergunning, en lees hoe rente op rente en rente in het algemeen werken.

Conclusie

APY is het jaarrendement inclusief rente op rente, en daarmee de eerlijkste manier om producten die rendement opleveren te vergelijken. Lees het in crypto als “extra munten per jaar”, en vraag je daarna af wat de munt zelf kan doen, hoe lang je geld vastzit en wie het bewaart.

Verwante begrippen

• Staking
• Rente op rente
• Rente
• Yield farming
• Slashing