Was ist Fiatgeld? Bedeutung, Beispiele und Fiat bei Krypto

Fiatgeld (englisch „fiat money“) ist Geld, das einen Wert hat, weil eine Regierung es zum gesetzlichen Zahlungsmittel erklärt und die Menschen ihm vertrauen, nicht weil es durch Gold oder einen anderen physischen Rohstoff gedeckt ist. Der Euro, der US-Dollar und das britische Pfund sind alle Fiatwährungen. Bei Krypto ist „Fiat“ die Kurzform für dieses normale Geld: die Euro, die du auf einer Börse einzahlst, um Bitcoin zu kaufen, und die Euro, die du beim Verkauf zurückbekommst.

Was ist eine Fiatwährung?

Eine Fiatwährung ist staatlich ausgegebenes Geld, das du nicht gegen eine feste Menge Gold oder Silber eintauschen kannst. Das Wort kommt aus dem Lateinischen und bedeutet „es geschehe“: Das Geld existiert per staatlichem Erlass.

Fiatgeld ist mehr als Bargeld. Banknoten und Münzen sind nur ein kleiner Teil davon; das meiste Fiatgeld ist digitales Geld auf Bankkonten, das entsteht, wenn Geschäftsbanken Kredite vergeben. Gemeinsam ist allem der Status als gesetzliches Zahlungsmittel (es muss zur Begleichung von Schulden angenommen werden), du bezahlst damit Steuern, und sein Wert beruht auf dem öffentlichen Vertrauen in die ausgebende Regierung und ihre Zentralbank.

Beispiele für Fiatwährungen

Fast jede Währung der modernen Wirtschaft ist Fiatgeld. Die wichtigsten Währungen:

Wie funktioniert eine Fiatwährung?

Eine Fiatwährung funktioniert, weil Menschen sie im Tausch gegen Waren und Dienstleistungen annehmen, im Vertrauen darauf, dass andere sie ihrerseits von ihnen annehmen. Sie erfüllt die drei Aufgaben von Geld: Tauschmittel, Recheneinheit (Preise sind in Euro angegeben) und Wertaufbewahrungsmittel, zumindest über kürzere Zeiträume.

Das meiste neue Geld entsteht bei Geschäftsbanken, wenn sie Kredite vergeben, innerhalb der Grenzen, die die Regulierung setzt. Die Zentralbank steuert das gesamte Bankensystem über die Zinsen. Das gibt modernen Volkswirtschaften Flexibilität: In einer Krise kann eine Zentralbank die Zinsen senken oder die Geldmenge ausweiten, um das Wirtschaftswachstum zu stützen.

Fiatgeld vs. Warengeld

Der wichtigste Unterschied ist die Deckung. Warengeld wie Goldmünzen hat einen eigenen inneren Wert. Repräsentativgeld ist Papier, das du gegen eine feste Menge eines Rohstoffs eintauschen kannst. Hinter Fiatgeld steht kein greifbarer Vermögenswert.

Die meisten Länder banden ihr Papiergeld über lange Zeiträume im Rahmen des Goldstandards an Gold. Nach dem Zweiten Weltkrieg verknüpfte das System von Bretton Woods die wichtigsten Währungen mit dem US-Dollar und den Dollar mit Gold. 1971 beendeten die Vereinigten Staaten diese Bindung, und seitdem läuft das Währungssystem der Welt mit Fiatwährungen.

Rohstoffgedeckte Währungen begrenzen, wie viel Geld eine Regierung drucken kann, erschweren es aber auch, auf die wirtschaftliche Lage zu reagieren. Anders als bei Warengeld kann das Angebot an Fiatgeld mit der Wirtschaft wachsen, was eine Stärke ist und, wenn es missbraucht wird, eine Schwäche.

So steuern Zentralbanken Fiatgeld

Zentralbanken steuern Fiatgeld vor allem über die Leitzinsen, die beeinflussen, wie viel Banken verleihen, und damit die Geldmenge. Die Europäische Zentralbank strebt mittelfristig eine Inflation von 2 % an. Liegt die Inflation über dem Ziel, erhöht sie die Zinsen; ist die Wirtschaft schwach, senkt sie sie.

Zu viel Geld, das zu wenigen Gütern hinterherjagt, verursacht Inflation, und jede Fiatwährung verliert mit der Zeit langsam an Kaufkraft. Politische Instabilität oder rücksichtsloses Gelddrucken können daraus eine Hyperinflation machen, wie mehrere Länder sie erlebt haben. Unabhängige Zentralbanken und staatliche Regulierung gibt es, um das zu verhindern und die wirtschaftliche Stabilität zu erhalten.

Vorteile und Risiken von Fiatgeld

Fiatgeld ist billig herzustellen, flexibel und überall akzeptiert, aber sein Wert hängt von guter Politik ab.

• Flexibilität: Zentralbanken können auf Krisen reagieren, statt an ein festes Angebot gebunden zu sein.
• Bequemlichkeit: Es funktioniert für alltägliche Finanztransaktionen, internationalen Handel und Steuerzahlungen.
• Inflationsrisiko: Ein Geldschein von 100 € kauft jedes Jahr weniger, wenn die Preise steigen. Geld auf einem Sparkonto kann an Kaufkraft verlieren, wenn die Zinsen unter der Inflation liegen.
• Vertrauensrisiko: Eine Fiatwährung ist nur so stark wie die Institutionen dahinter.

Dieses Inflationsrisiko ist ein Grund, warum Menschen sich mit dem Investieren beschäftigen, ob in ETFs, Gold oder Krypto. Jede dieser Anlagen kann aber auch an Wert verlieren.

Fiat vs. Krypto

Fiatwährungen werden von einer zentralen Instanz ausgegeben und gesteuert, während Kryptowährungen wie Bitcoin in Netzwerken ohne Herausgeber laufen. Bitcoin hat ein festes Angebot von 21 Millionen Coins; das Angebot an Euro steuert die EZB. Bitcoin ist in der EU kein gesetzliches Zahlungsmittel, also muss niemand es annehmen.

Krypto ist außerdem weit volatiler. Ein Euro ist morgen ungefähr so viel wert wie heute; Bitcoin kann sich an einem Tag um 10 % bewegen, und Kryptowerte können ihren gesamten Wert verlieren. Dazwischen liegen Stablecoins: digitale Vermögenswerte, die einer Fiatwährung folgen sollen. Nach MiCA gilt ein Stablecoin, der eine einzige Währung abbildet, etwa ein Euro-Stablecoin, als E-Geld-Token. Sein Emittent muss eine lizenzierte Bank oder ein E-Geld-Institut sein, und du hast das Recht, ihn zum Nennwert zurückzutauschen.

Digitales Zentralbankgeld

Digitales Zentralbankgeld (CBDC) ist eine digitale Form von Fiatgeld, die direkt von einer Zentralbank ausgegeben wird, anders als die Bankeinlagen, die du heute hältst und die eine Forderung gegen eine Geschäftsbank sind. Die EZB arbeitet an einem digitalen Euro für alltägliche Zahlungen; seine Einführung hängt von der Gesetzgebung der EU und einer abschließenden Entscheidung der EZB ab. Ein CBDC bleibt Fiatgeld, keine Kryptowährung.

Fiat bei Krypto-Börsen und Brokern

Auf einer Krypto-Börse ist Fiat das, was du einzahlst, um Krypto zu kaufen, und was du auszahlst, wenn du verkaufst. Der Schritt von Euro zu Krypto heißt On-Ramp; der Weg zurück ist ein Off-Ramp.

Für Einwohner der EU sind zwei Punkte wichtig. Erstens: Nutze einen Krypto-Anbieter mit MiCA-Lizenz, was du im ESMA-Register prüfen kannst. Zweitens: Geh nicht davon aus, dass die Einlagensicherung von 100.000 € dein Euro-Guthaben auf einer Krypto-Börse abdeckt: Sie deckt Einlagen bei Banken, und eine Krypto-Plattform ist keine Bank. MiCA verlangt allerdings, dass die Plattform Kundengelder getrennt hält, bei einer Bank oder Zentralbank. Der Verkauf von Krypto gegen Fiat kann außerdem steuerpflichtig sein; in Deutschland zum Beispiel werden Gewinne aus Krypto versteuert, das ein Jahr oder kürzer gehalten wurde.

Wird Krypto Fiatgeld ersetzen?

Dass Krypto Fiatgeld im Alltag in absehbarer Zeit ersetzt, ist unwahrscheinlich. Preise, Löhne, Mieten und Steuern sind in Europa alle in Euro festgelegt, und Regierungen bestimmen, was als gesetzliches Zahlungsmittel gilt. Stablecoins und ein möglicher digitaler Euro werden eher verändern, wie sich Fiatgeld bewegt, als es zu ersetzen.

Verwandte Begriffe

• Stablecoin
• On-Ramp
• Off-Ramp
• Handelspaar
• Kryptowährung