Wat is een stablecoin? Soorten, risico's en de MiCA-regels van de EU
Een stablecoin is een cryptomunt die ontworpen is om een stabiele waarde te behouden, meestal één Amerikaanse dollar of één euro per token. Daarvoor worden reserves aangehouden, zoals contant geld en kortlopende staatsobligaties, die elke munt in omloop dekken.
Met stablecoins kun je geld over een blockchain verplaatsen zonder de koersschommelingen van andere cryptomunten. Het zijn de meest gebruikte tokens op crypto-exchanges, maar “stabiel” betekent niet dat er geen risico is, en in de EU veranderden de regels ervoor volledig met MiCA.
Wat is een stablecoin?
Een stablecoin is een digitaal activum dat een stabiele waarde probeert te behouden door een referentiewaarde te volgen, meestal een fiatvaluta zoals de Amerikaanse dollar. Als een stablecoin werkt zoals bedoeld, kun je één token altijd bij de uitgever omwisselen voor één dollar (of één euro).
Dat maakt stablecoins een brug tussen de cryptowereld en het traditionele financiële systeem. Ze gedragen zich als digitaal geld: je kunt ze in een digitale wallet bewaren, ze binnen enkele minuten overal naartoe sturen en ze in smart contracts gebruiken, maar hun koers springt niet alle kanten op zoals die van Bitcoin.
De bekendste voorbeelden zijn Tether (USDT) en USD Coin (USDC), die allebei de dollar volgen. Er bestaan ook euro-stablecoins, zoals EURC van Circle, maar die zijn nog klein vergeleken met de dollarvarianten.
Hoe stablecoins werken
De meeste stablecoins werken via een eenvoudige belofte: de uitgever maakt nieuwe tokens aan als iemand geld stort, en vernietigt ze als iemand tokens inwisselt voor geld. De reserves van de uitgever horen altijd elke token in omloop te dekken.
Prijsstabiliteit op exchanges komt van arbitrage. Wordt een dollar-stablecoin verhandeld tegen $ 0,99, dan kopen traders hem goedkoop en wisselen ze hem bij de uitgever in voor $ 1,00, en dat duwt de koers weer omhoog. Wordt hij verhandeld tegen $ 1,01, dan laten ze nieuwe tokens aanmaken voor $ 1,00 en verkopen ze die. Dat werkt alleen als mensen erop vertrouwen dat de uitgever de reserves echt aanhoudt en zal uitbetalen.
Soorten stablecoins
Er zijn vier hoofdsoorten stablecoins, ingedeeld naar wat ze dekt.
Stablecoins gedekt door fiatgeld
Stablecoins die door fiatgeld zijn gedekt, houden reserves aan in traditionele activa: banktegoeden, geldmarktfondsen en kortlopende staatsobligaties. Ze zijn veruit de grootste groep. De kwaliteit van de reserves telt: contant geld en kortlopende staatsobligaties kunnen snel worden verkocht, terwijl riskantere activa in een crisis misschien niet hun nominale waarde opbrengen. Goede uitgevers publiceren regelmatig rapporten over hun reserves, gecontroleerd door een accountantskantoor.
Stablecoins gedekt door grondstoffen
Stablecoins die door grondstoffen zijn gedekt, volgen de prijs van een fysiek activum, meestal goud. Elke token staat voor een vaste hoeveelheid metaal die in een kluis ligt. Hun waarde is alleen stabiel uitgedrukt in goud, dus in euro’s bewegen ze mee met de goudprijs.
Stablecoins gedekt door crypto
Deze stablecoins houden andere cryptoactiva als onderpand aan, vastgezet in smart contracts. Omdat dat onderpand volatiel is, houden ze meer aan dan ze uitgeven, bijvoorbeeld € 150 aan ether voor elke € 100 aan stablecoins. Daalt het onderpand te ver, dan wordt het automatisch verkocht.
Algoritmische stablecoins
Algoritmische stablecoins proberen hun koppeling (peg) te behouden met code en prikkels in plaats van echte reserves. Ze hebben de slechtste staat van dienst. De bekendste ineenstorting is TerraUSD in mei 2022: die verloor binnen enkele dagen zijn koppeling aan de dollar en het grootste deel van zijn waarde, samen met zijn zustertoken. Zie elke stablecoin zonder echte reserves als een van de riskantste, meest volatiele tokens in crypto, niet als een plek om geld te parkeren.
Waarvoor stablecoins worden gebruikt
Stablecoins worden vooral voor vier dingen gebruikt:
- Handelen. Op crypto-exchanges worden veel paren in stablecoins genoteerd. Traders wisselen naar stablecoins om uit de volatiliteit van de markt te stappen zonder geld naar een bankrekening op te nemen.
- Grensoverschrijdende betalingen. Stablecoins naar het buitenland sturen is snel en goedkoop vergeleken met sommige internationale bankoverschrijvingen. Daarom zijn ze populair in opkomende markten met zwakke lokale valuta.
- DeFi. Lending, yield farming en decentrale exchanges leunen zwaar op stablecoins.
- Sparen in dollars. Sommige mensen buiten het eurogebied of de VS gebruiken dollar-stablecoins om waarde in op te slaan als hun eigen valuta instabiel is.
Stablecoins onder MiCA in de Europese Unie
De Europese Unie reguleert stablecoins onder MiCA, en die regels gelden sinds 30 juni 2024. MiCA verdeelt stablecoins in twee categorieën:
| E-geldtoken (EMT) | Activagerelateerde token (ART) | |
|---|---|---|
| Wat de token volgt | Eén officiële valuta, zoals de euro of de dollar | Iets anders, zoals een mandje valuta of een grondstof |
| Wie hem mag uitgeven | Een bank of e-geldinstelling met een vergunning | Een uitgever met een vergunning van een nationale toezichthouder, of een bank |
| Jouw recht | Op elk moment inwisselen tegen de nominale waarde bij de uitgever | Inwisselrechten volgens de regels van de uitgever |
| Rente | Niet toegestaan | Niet toegestaan |
Voor jou zijn drie MiCA-regels het belangrijkst:
- Alleen gereguleerde uitgevers. Stablecoins die in de EU aan het publiek worden aangeboden, moeten komen van uitgevers met een vergunning die reserves aanhouden en een whitepaper publiceren. Daarom worden sommige bekende stablecoins, zoals USDT, op veel EU-exchanges niet meer aangeboden aan klanten in de EER: hun uitgever heeft geen vergunning onder MiCA.
- Recht op je geld terug. Houders van een e-geldtoken kunnen die bij de uitgever inwisselen tegen de nominale waarde. Dat is je belangrijkste bescherming als consument. Stablecoins zijn geen bankdeposito’s, dus het depositogarantiestelsel tot € 100.000 geldt niet.
- Geen rente. Uitgevers en aanbieders van cryptoactivadiensten mogen geen rente betalen op e-geldtokens of op activagerelateerde tokens. Biedt een platform een “rendement” op stablecoins, dan komt dat uit een apart product zoals lending, met eigen risico’s.
Het doel van dit regelgevingskader is financiële stabiliteit en monetaire soevereiniteit: centrale banken in de EU willen niet dat grote dollar-stablecoins de euro vervangen bij dagelijkse betalingen. In de VS legde de GENIUS Act van 2025 federale regels vast voor betaal-stablecoins, dus aan beide kanten van de Atlantische Oceaan worden de regels duidelijker.
Een voorbeeld: € 1.000 in een stablecoin zetten
Stel dat je wat crypto verkoopt en € 1.000 in stablecoins op een exchange wilt houden tot je weer koopt. Twee kostenposten en één risico tellen:
- Kosten. Bij Kraken kosten stablecoinparen 0,20% in het orderboek, dus € 1.000 omzetten kost € 2,00 (zie onze gids over de Kraken-kosten). Bitpanda verwerkt in plaats daarvan een opslag van 0,99% in de prijzen van stablecoins, dus dezelfde € 1.000 kost daar € 9,90 (zie onze Bitpanda-review). Allebei gecontroleerd op 23 oktober 2026.
- Valutarisico. Een dollar-stablecoin is stabiel in dollars, niet in euro’s. Daalt de dollar 5% ten opzichte van de euro, dan is je € 1.000 in USDC ongeveer € 950 waard. Met een euro-stablecoin heb je dat risico niet.
- Risico bij de uitgever. Kan de uitgever inwisselingen niet nakomen, dan kan de token zijn koppeling verliezen. Zelfs USDC werd in maart 2023 kort onder één dollar verhandeld, toen een deel van de reserves bij een omgevallen Amerikaanse bank stond.
Risico’s van stablecoins
Ken de risico’s voordat je stablecoins aanhoudt:
- Depegging. De koers kan onder het doel zakken als het vertrouwen in de reserves of de uitgever verdwijnt.
- Risico van de uitgever en de reserves. Je bent afhankelijk van één bedrijf dat de reserves aanhoudt die het zegt aan te houden.
- Bevroren tegoeden. De meeste uitgevers van door fiatgeld gedekte stablecoins kunnen tokens op specifieke adressen bevriezen, bijvoorbeeld om witwassen en andere illegale financiële activiteiten te bestrijden.
- Platformrisico. Stablecoins op een exchange dragen ook het risico van die exchange. Wie ze uitleent voor rente, loopt daarbovenop het risico van de lener.
Conclusie: stablecoins in het kort
Een stablecoin is een cryptotoken die een valuta volgt, gedekt door reserves die de uitgever aanhoudt. In de EU bepaalt MiCA nu welke stablecoins platforms met een vergunning mogen aanbieden, geeft het houders van e-geldtokens het recht om tegen de nominale waarde in te wisselen, en verbiedt het rente. Gebruik stablecoins om geld te verplaatsen en te parkeren, kies bij voorkeur gereguleerde uitgevers, en onthoud dat een dollar-stablecoin nog steeds valutarisico meebrengt voor iedereen die in euro’s uitgeeft. Lees meer over de regels op onze pagina over cryptoregulering en over de valuta erachter op onze pagina over fiat.
Verwante begrippen
Veelgestelde vragen
Is een stablecoin een goede belegging?
Nee, niet in de gebruikelijke zin. Een stablecoin is ontworpen om dezelfde waarde te houden, dus groeit hij niet. Mensen houden stablecoins aan om geld te verplaatsen, geld tussen transacties te parkeren of te betalen, niet om rendement te halen.
Is Bitcoin een stablecoin?
Nee. De koers van Bitcoin beweegt vrij met vraag en aanbod en kan sterk schommelen. Een stablecoin is gebouwd om een vaste referentie te volgen, zoals één euro of één dollar.
Wat is EURC?
EURC is een euro-stablecoin die wordt uitgegeven door Circle, het bedrijf achter USDC. Elke token is bedoeld om één euro waard te zijn en is gedekt door reserves in euro.
Kan ik in de EU rente krijgen op stablecoins?
MiCA verbiedt uitgevers van e-geldtokens en aanbieders van cryptoactivadiensten om er rente op te betalen. Sommige platforms bieden in plaats daarvan aparte lending- of Earn-producten aan, met het risico dat de lener of het platform failliet gaat.
Vallen stablecoins onder het depositogarantiestelsel?
Nee. Stablecoins zijn geen bankdeposito's, dus het depositogarantiestelsel tot € 100.000 geldt niet. Onder MiCA hebben houders van e-geldtokens in plaats daarvan het recht om ze bij de uitgever tegen de nominale waarde in te wisselen.