Wat is een stop-loss? Zo werken stop-lossorders, met voorbeelden
Een stop-loss is een order die je positie automatisch verkoopt als de koers daalt tot een niveau dat jij kiest, zodat een verliezende transactie niet steeds slechter kan worden. Je stelt de stopprijs vooraf in, en de broker of exchange voert de verkoop voor je uit, ook als je niet naar de markt kijkt.
Het is een van de nuttigste instrumenten voor risicobeheer voor traders. Het addertje: een stop-loss beperkt verliezen, maar legt je verkoopprijs niet vast, en in snel bewegende markten kun je tegen een slechtere prijs worden verkocht dan je had ingesteld.
Wat is een stop-loss?
Een stop-loss is een order om een activum te verkopen zodra de koers daalt tot een vooraf bepaalde stopprijs. Tot die tijd wacht de order. Als de marktprijs de stopprijs bereikt, wordt de stop-loss geactiveerd en wordt hij een marktorder, die verkoopt tegen de eerstvolgende beschikbare marktprijs. Met andere woorden: de stopprijs is een triggerprijs onder de huidige marktprijs. Zodra de order is geactiveerd, verkoopt hij tegen de marktprijs die op dat moment geldt, wat die ook is.
Bij een shortpositie werkt het andersom: een koopstop (buy stop) sluit de transactie als de koers te ver stijgt. Een stoporder kan dus een order zijn om te kopen of te verkopen, afhankelijk van je positie. Stop-lossorders werken voor zowel long- als shortposities, bij aandelen, ETF’s, forex, futures en crypto.
Het doel is dat je je maximale aanvaardbare verlies bepaalt voordat je handelt, als je rustig bent, en niet midden in een crash.
Zo werkt een stop-lossorder: een voorbeeld
Stel dat je 20 aandelen koopt tegen een instapprijs van € 50, een eerste inleg van € 1.000. Je wilt niet meer dan ongeveer € 100 verliezen, dus je plaatst een stop-lossorder op € 45, 10% onder je aankoopprijs.
- De koers stijgt. Er gebeurt niets; je aandelen houden hun winst.
- De koers van het aandeel daalt naar € 45. De stop-loss wordt geactiveerd, wordt een marktorder en verkoopt je 20 aandelen tegen ongeveer € 45. Je krijgt zo’n € 900 terug, een verlies van ongeveer € 100 plus handelskosten.
- Het aandeel opent met een koersgat. Het aandeel sluit op vrijdag op € 46, en in het weekend komt er slecht nieuws naar buiten, zodat het aandeel daalt voordat iemand kan handelen. Op maandag opent het op € 40. Je stop wordt bij de opening geactiveerd, maar de eerstvolgende beschikbare prijs is € 40, dus je krijgt ongeveer € 800. De stop-loss beperkte de schade nog steeds, maar niet tot € 100.
Dat laatste geval is het belangrijkste om te begrijpen. Bij een koersgat of een scherpe beweging in volatiele markten kan je uitvoeringsprijs ruim onder je stopprijs liggen. Dit heet slippage, en het komt veel voor in crypto, waar markten dag en nacht open zijn en binnen minuten enkele procenten kunnen dalen.
Stop-losses in cryptomarkten
Anders dan aandelen heeft crypto geen handelstijden, dus er zijn geen koersgaten na het weekend, maar wel plotselinge dalingen. Een stop op een kleine token kan ver onder de stopprijs worden uitgevoerd als het orderboek dun is, en een korte dip, als veel marktpartijen tegelijk verkopen, kan je stop activeren vlak voordat de koers herstelt. Ruimere stops en kleinere posities helpen bij allebei.
Het verschil tussen een stop-loss en een stop-limitorder
Het verschil tussen een stop-loss en een stop-limitorder is wat er na de trigger gebeurt. Een stop-loss wordt een marktorder; een stop-limitorder wordt een limietorder, met een limietprijs waaronder hij niet verkoopt.
| Stop-loss (stop-market) | Stop-limit | |
|---|---|---|
| Wat je instelt | Een stopprijs | Een stopprijs en een limietprijs |
| Na de trigger | Verkoopt tegen de marktprijs | Verkoopt alleen tegen de limietprijs of beter |
| Bij een koersgat | Verkoopt, tegen een slechtere prijs | Verkoopt misschien helemaal niet |
| Het best voor | Zeker weten dat je eruit komt | Een uitvoering tegen een heel slechte prijs vermijden |
Een stop-limitorder gebruikt twee prijzen: de stopprijs die hem activeert en een vooraf bepaalde limietprijs, de slechtste prijs die je accepteert. Neem het voorbeeld hierboven: een stop-limit met een stop op € 45 en een limiet op € 44 zou bij een geleidelijke daling verkopen. Maar als het aandeel op € 40 opent, wordt de order niet uitgevoerd en heb je nog steeds aandelen die dalen. Een stop-limitorder garandeert een prijs, geen exit; een stop-loss garandeert een exit, geen prijs.
Trailing stops: een stop die omhoog meebeweegt
Een trailing stop volgt de koers omhoog en blijft er op een vaste afstand onder, als percentage of als bedrag. Koop je tegen € 50 met een trailing stop van 10%, dan begint de stop op € 45. Stijgt het aandeel naar € 60, dan schuift de stop op naar € 54. Daalt de koers daarna naar € 54, dan verkoop je en houd je het grootste deel van de winst.
Een trailing stop helpt je winst vast te zetten zonder dat je de top hoeft te kiezen. Hij beweegt nooit omlaag, dus hij kan alleen meer van de transactie vastzetten als die jouw kant op gaat. Veel traders combineren een trailing stop, of een vaste stop, met een take-profitorder die verkoopt tegen een doelkoers boven de markt (zie onze pagina over take-profitorders).
Risico beheren: zo stel je een stop-loss in
De meeste handelsstrategieën en handelssystemen gebruiken een stop-lossorder op elke positie. Er bestaat geen perfecte stop-lossstrategie, en resultaten uit het verleden zeggen niets over toekomstige prestaties, maar goede strategieën hebben een paar regels gemeen:
- Bepaal hoe “fout” eruitziet. Zet de stop op een prijs die zou laten zien dat je reden voor de transactie niet meer klopt, bijvoorbeeld onder een recent dieptepunt, en niet op een willekeurig rond getal.
- Bepaal de omvang van je positie vanuit de stop. Ben je bereid € 50 op een transactie te verliezen en ligt je stop 10% onder je instapprijs, dan zou je positie ongeveer € 500 moeten zijn. Dit soort geldbeheer voorkomt dat één slechte transactie je hele account schaadt.
- Laat ruimte voor normale koersbewegingen. Een stop die te krap staat, wordt geraakt door dagelijkse marktschommelingen, vooral als de markt volatiel is. Herzie je stops als de marktomstandigheden veranderen. Crypto heeft meestal een ruimere stop nodig dan een groot aandeel of een ETF.
- Zet je stop-lossprijs niet lager. Een stop verder weg zetten als de koers hem nadert, maakt van een gepland verlies een groter, ongepland verlies.
Een stop-lossorder plaatsen is meestal gratis: je betaalt alleen de normale handelskosten als de order wordt uitgevoerd, plus de bid-askspread. Ons overzicht van ordertypes legt uit hoe stoporders zich verhouden tot marktorders en limietorders, en onze pagina over risicobeheer gaat dieper in op de omvang van posities.
Stop-losses voor beleggers voor de lange termijn
Beleggers voor de lange termijn hebben vaak geen stop-lossorders nodig. Beleggen brengt hoe dan ook risico mee, maar voor iemand die voor de lange termijn spaart, is het risico anders. Beleg je 20 jaar lang € 100 per maand in een brede ETF, dan kan een stop-loss je hele bezit verkopen tijdens een tijdelijke crash, vlak voordat de markt herstelt, en zo van een verlies op papier een echt verlies maken.
Stop-losses zijn logischer voor losse aandelen, actieve transacties en alles wat je met hefboom koopt. Voor een gespreide portefeuille voor de lange termijn doen een verstandige beleggingsstrategie en de juiste mix van activa meer om het neerwaartse risico te beheersen dan een stop op elke positie.
Stop-losses met hefboom en CFD’s
Met hefboom is een stop-loss bijna onmisbaar, maar het is geen volledig vangnet. Een positie met hefboom kan je hele inleg verliezen na een koersbeweging die een stop niet op tijd kan opvangen. De meeste particuliere traders verliezen geld met CFD’s en andere producten met hefboom. Bij eToro bijvoorbeeld verliest 55% van de CFD-rekeningen van particuliere beleggers geld, volgens de eigen website van eToro (zie onze eToro-review).
In de EU hebben CFD-rekeningen van particulieren wat ingebouwde bescherming: brokers moeten posities sluiten als je margin daalt tot de helft van het vereiste niveau, en je kunt niet meer verliezen dan het geld op je rekening. Dat beperkt het slechtste scenario, maar het maakt hefboom geen goed idee voor beginners.
Conclusie: de stop-loss in het kort
Een stop-loss verkoopt automatisch als de koers daalt tot een niveau dat jij instelt, zodat je je maximale verlies bepaalt voordat je handelt. Hij begrenst de schade bij een normale daling, maar niet bij een koersgat of crash, want dan wordt hij uitgevoerd tegen de eerstvolgende beschikbare prijs. Gebruik stop-losses voor actieve transacties en transacties met hefboom, bepaal de omvang van elke positie vanuit de stop, en denk twee keer na voordat je er een op een ETF-plan voor de lange termijn zet.
Verwante begrippen
Veelgestelde vragen
Is een stop-loss instellen een goed idee?
Voor actieve traders en iedereen die met hefboom handelt meestal wel, omdat je daarmee het verlies per transactie begrenst. Bij beleggers voor de lange termijn die elke maand ETF's kopen, kan een stop-loss hen tijdens een tijdelijke dip uit de markt verkopen, en daarom gebruiken velen er geen.
Wat is de 7%-regel voor een stop-loss?
Het is een vuistregel uit de aandelenhandel: verkoop een aandeel als het zo'n 7% tot 8% onder je aankoopprijs zakt. Het is een vertrekpunt, geen wet. Volatiele activa zoals crypto hebben vaak een ruimere stop nodig, anders word je door normale koersschommelingen uit je positie gestopt.
Garandeert een stop-loss mijn prijs?
Nee. Een standaard stop-loss wordt een marktorder zodra hij is geactiveerd, dus bij een snelle daling of een koersgat kan hij ruim onder je stopprijs worden uitgevoerd. Een stop-limitorder stelt een minimumprijs in, maar wordt dan misschien helemaal niet uitgevoerd.
Betaal ik extra voor een stop-lossorder?
Meestal niet. De meeste brokers en exchanges rekenen de normale handelskosten als de stoporder wordt uitgevoerd, en niets voor het plaatsen ervan. Controleer voor de zekerheid de kostenpagina van je platform.
Waar moet ik mijn stop-loss zetten?
Zet hem op een niveau dat betekent dat je het mis had over de transactie, bijvoorbeeld onder een recent dieptepunt, en kies de omvang van je positie zo dat het raken van de stop je alleen een bedrag kost dat je kunt accepteren, bijvoorbeeld 1% tot 2% van je account.